Tendances principales en VC

Un trésor de connaissances

Gimv est actif au niveau européen depuis de nombreuses années. L’avantage principal de cette activité est notre vue d’ensemble de ce qui se passe sur de nombreux marchés locaux. Cette vision élargie permet à Gimv de choisir des sociétés qui se démarquent comme potentiellement gagnantes.

Bien que des tendances semblent apparaître spontanément, dans la pratique il existe toujours un petit nombre de variables qui définissent une tendance. Choisir les gagnants signifie savoir comment et par qui ces variables se sont formées, et où se situent les moteurs de la croissance actuelle. Il ne convient pas de prédire ce point à un horizon trop lointain – ce qui est trop difficile de toute façon – mais de se concentrer sur l’horizon type de Gimv, l’investissement à 5 ans. Dans les 2 années à venir, Gimv a identifié au moins quatre tendances clés qui guident notre stratégie d’investissement : vieillissement, commodité, coût bas et environnement. 

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Vieillissement

Une des tendances importantes de notre société est la population vieillissante dans les pays développés. Les taux de natalité bas et le prolongement de l'espérance de vie ont des impacts énormes : une population active qui diminue, une augmentation considérable des frais de santé, des campagnes de prévention, etc. Le comportement des consommateurs change également car chaque nouvelle génération s’habitue aux innovations et à un meilleur niveau de vie qu’elle souhaite maintenir.

Les défis sont particulièrement importants dans le domaine de la santé, tout comme les opportunités pour les sociétés fournissant de l’équipement médical, des technologies et appareils de surveillance des patients, etc.

Les personnes plus âgées ont des besoins et souhaits différents, créant de nouvelles opportunités de marketing. Il existe tout un spectre de services, mis en évidence par un nombre croissant de magazines et de salons commerciaux proposant des produits financiers spécifiques, des voitures, des solutions de logement, des vêtements, des forfaits voyage, etc. Les marchés niches d’hier deviennent de nouveaux marchés en pleine expansion.

Le facteur de succès probablement le plus important pour toute société, bien que non lié à l’âge mais qui deviendra plus important dans une société vieillissante, est la « facilité d’utilisation » de produits et de services.

Malheureusement, une société vieillissante signifie également plus de personnes âgées vivant seules, pour cause de veuvage ou en raison du taux accru de divorce. Vous ne pensez pas que cela a un impact ? En fait, cela a un impact sur l’industrie automobile (plus de petites voitures), sur le logement (les personnes seules vivent plus souvent en appartement), certains aspects techniques en rapport avec l’alimentation, en particulier le conditionnement (portions pour une personne), etc.

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Commodité

La simplicité et la rapidité sont très importantes dans la vie de tous les jours.

Les sociétés comme Apple et Philips prospèrent grâce au concept de la simplicité depuis des années. D’autres réussites récentes font de la simplicité un exemple : pensez à Twitter, Google, Skype, etc. La simplicité et la facilité de compréhension font les bons concepts. Les consommateurs « saisissent », tout comme les investisseurs.

D’autres sociétés SaaS, ainsi que les sociétés logicielles de notre portefeuille, comme Nomadesk, Luma, Openbravo, etc. intègrent des concepts de simplicité à travers toute l’organisation, en termes de création de produits, de modèles de gestion & de bénéfices, d’interface utilisateur, etc.

La commodité et la vitesse étaient à l’origine de la réussite de segments de marché spécifiques, comme la restauration rapide (McDonalds), mais ils ont maintenant révolutionné toute l’industrie de la vente au détail.

Les consommateurs cherchent des services pratiques en ligne, mais également dans la vie réelle. Au bout du compte, tout cela se résume en un seul mot : simplicité. Si c’est trop compliqué et trop contraignant, si les files d’attente sont trop longues, le consommateur quitte le site internet ou se rend dans le magasin à côté… Avec un moteur de recherche vertical tel que le propose la société de notre portefeuille Easyvoyage, vous avez toutes les offres de voyage au bout de vos doigts, sans avoir à parcourir toute la toile pour dénicher les meilleures.

Dans le monde des affaires, tout le monde veut avoir accès à toutes les informations, partout et de toutes les manières… Le contrôle à distance du bureau en est un exemple majeur, et l’investissement récent de Gimv dans RES Software reflète cette tendance.

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Gratuité/bas coût

Un repas gratuit, ça n’existe pas…

Au cours des décennies passées, certaines des sociétés les plus brillantes se concentraient sur des produits et services « bon marché mais à la mode ». Pensez à Ikea, les compagnies aériennes à bas prix, Zara… tous des exemples d’un déploiement massif à bas prix d’alternatives haut de gamme qui ont eu plus de succès que ces alternatives.

Nous passons beaucoup de temps à identifier des sociétés qui appliquent ces mêmes règles en électronique et sur Internet. Sur Internet surtout, nous avons vu un recours massif aux ventes privées, aux moteurs de comparaison et à la suppression des intermédiaires.

En matière de logiciels, nous continuons à pousser les sociétés de notre portefeuille à utiliser des principes de masse similaires : le nouvel acheteur de logiciels est l’utilisateur, et non pas le service des TI. Cela signifie que la facilité d’utilisation, les essais gratuits et l’adoption de masse sont nécessaires pour créer de nouveaux gagnants dans ce secteur.

Tout aussi pertinente, l’utilisation massive d’outils de marketing à bas prix, comme Twitter, Facebook, des bêtas privés et ainsi de suite.

Cela s’avère vrai non seulement du point de vue de l’acheteur, mais le développement doit également être plus efficace. L’utilisation de composants libres, de centres de développement extraterritoriaux et de plateformes ouvertes doit être au centre de la stratégie de développement des investissements futurs.

À la fin de la journée, nous regardons également notre propre modèle de gestion : faire plus avec moins.
 

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Environnement

S’il existe un thème d’investissement impossible à ignorer, c’est l’environnement.

Lorsque le monde des sociétés de capital-risque se réfère à Cleantech, il ne s’agit pas, à notre avis, uniquement d’une nouvelle idée d’investissement mais d’un thème qui touche de nombreux secteurs : de la production d’énergie et de l’efficacité énergétique, en passant par de nombreux processus industriels, à la consommation d’énergie des appareils ménagers, la mobilité et bien d’autres encore. Le lien en commun est l’objectif de consommer les ressources mondiales plus efficacement et de manière durable.

Cependant, les moteurs et les motivations derrière cet objectif sont très divers : ils comprennent les préoccupations concernant le changement climatique, la rareté future de certaines ressources naturelles et les tentatives de garantir un approvisionnement sûr en énergie, carburants, eau et autres matières.

De plus, il existe une tendance forte vers l’urbanisation, vers des méga-villes en expansion constante et vers une sensibilisation accrue des consommateurs à la non-durabilité de certains aspects de nos économies. Ces moteurs se rejoignent dans de nombreux domaines mais conduisent également à certaines initiatives conflictuelles – « une vérité vraiment inopportune » !

Pour nous, il est important de réfléchir à la définition de Cleantech, et nous devons réellement comprendre, pour chaque investissement, dans quels moteurs nous investissons et comment la société nous rapprochera de la durabilité. Il s’agit d’investir dans des sociétés qui rendent les économies plus propres. Les investissements doivent converger vers une augmentation du rendement des centrales solaires et vers le stockage de l’énergie d’une manière plus avantageuse d’un point de vue économique et énergétique et éviter la voie de la logistique basée sur les carburants fossiles…

Il existe également un potentiel énorme pour les sociétés basées sur l’efficacité énergétique. Les sociétés qui aident les personnes et les autres sociétés à adopter une approche plus rationnelle de l’énergie et des ressources naturelles feront partie des gagnants futurs. Ces sociétés comprennent les conseils, le recyclage, les économies d’énergie, les installations de traitement de l’eau, etc.

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